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担任新总经理后，张志名将把制定战略规划和推进业务布局的基本逻辑细化为两个方面：聚焦和打造投资研究平台，通过持续的投资和研究沉淀以及团队分工，克服人类的弱点，赋予“聪明人”权力。
《投资时报》记者苏慧
“世界熙熙攘攘，一切为了利益；世界熙熙攘攘，一切为了利益。”西汉著名历史学家和作家司马迁《史记》《道》中的“殖民传记”使所有众生都为自己的利益而奔波。时间可以追溯到现代。对于资本市场上的各类基金来说，“智慧货币”似乎永远不会错过资产保值增值的盛宴。
《投资时报》近日，在梳理公募基金行业大数据时，记者发现，在不到两年的时间里，一只基金的规模已从1亿元的“迷你基数”迅速增长到24亿元，其机构比例不到1%，迅速上升到近30%。这个成立不到六年的基金在过去一段时间里发生了什么？为什么“聪明的钱”会蜂拥而至？
为了勾勒出中国基金业的长期表现全貌银河证券、海通证券、Wind等多方数据，标点金融研究所近日再次联手《投资时报》，对中国基金业近七年、五年、三年的海量数据进行统计研究，并大力开展《中国基金业马拉松大师榜路2021》不同的时间段。自2016年首次推出“中国基金业马拉松总排行榜”以来，这一直是财经研究所与中国基金业之间的一个基准《投资时报》第六年推出了马拉松总冠军名单。
记者注意到，作为中国邮政基金公司的“新星”，中国邮政新理念基金以其超强的收入，已被列入马拉松总名单的多个子名单，基金规模已从两年前的1亿元“迷你基地”成长为优质基金的骨干。
“每一次成功都不是偶然的。”《投资时报》记者注意到，依靠团队合作，完善公司的投资和研究平台的长期战略非常重要中国邮政基金其许多基金产品的表现一直是最近爆发的一股重要力量。自2021年5月担任中国邮政基金总经理以来，张志名高度重视制定战略规划，推动企业布局成为“聚焦好，搭建良好的投资研发平台”的政策。
中国邮政基金在股权投资领域实施的“4+X”轨道体系是什么？
赋予“聪明人”权力的意义是什么？
它们将给中国邮政基金的未来带来什么深刻的变化？
“智能货币”正争相锁定它
《投资时报》在梳理近期公共基金行业的大数据时，记者发现，截至2019季度第四年底，中国邮政新创意基金规模仅为1亿4300万元，但到2021年末，已大幅增加至24亿元，从1亿元的“迷你基地”到中等实力的优质基金。
同时，截至2019年底，基金的机构持有人比例分别未超过1%，但到2020年上半年，机构持有人比例已迅速上升至24.5%。到2021年末，机构的比例进一步攀升至29.55%。
规模扩大和机构持股比例增加背后的逻辑必须来自光明业绩的支持。
记者访问风数据显示，截至2020年底，中国邮政新理念近五年净值增长率高达204.14%，在1375只活跃股票基金和入围股票基金中排名前25位《主动权益类基金5年期大师榜》；近三年净值增长率达到197.11%，在1514只灵活配置基金中排名第十《灵活配置型3年期大师榜》顶部
据海通证券数据，截至2021年8月31日，中国邮政新理念排名同类基金前5%位，三年期和五年期收益率分别为259.7%和253.35%。据Wind数据，截至2021年9月17日，中国邮政成立以来的新思路总回报率已达257.60%，在同类基金671家中排名第十三，年均回报率为24.30%。
值得注意的是，中国邮政新创意基金不仅可以在牛市中崛起，也可以在熊市中崛起。
《投资时报》记者注意到，2018年犯罪现场调查300涨跌幅度为-25.13%，而中国邮政的新理念于2018年推出单边衰落在熊市中，公司逆势获得正回报，实现净增长1.93%。同时，自2021年9月17日成立以来，中国邮政新理念的最大回调率仅为18.53%，同类基金的平均最大回调率高达27.85%。
其优异的性能得到了业界的肯定。2021，中国邮政新理念在基金行业中获得了三大满贯奖：“金牛座路五年开放式混合基金”、“星基金路五年连续回报平衡型混合型明星基金”和“黄金基金路三年灵活分配基金”。
破解中国邮政新理念的投资逻辑
中国邮政新理念基金如何实现“不分步骤，甚至不分千里”？它是如何在中长期马拉松投资轨道上一步步“把小胜积累成一场伟大的胜利”的？
如果说，“把握顶层设计和引领全局的核心战略方向，投资扩大的深入改革议程“一带一路”、“长线投资”、“长线成长”是新思路后基金的核心投资指引。然后，我们将沿着经济突破，将新的投资理念锚定到新的“经济带”。经济效益中国邮政的“国企改革”已成为中国邮政选择高质量成长型上市公司的新思路的重要起点，从“大规模创新”到“绿色发展”，以确保经济质量。
《投资时报》记者了解到，无论市场如何波动，以实现正收益为首要目标，在此基础上追求市场相对排名，是中国邮政新创意基金经理国晓雯的简单投资方式。
在具体的投资组合构建过程中，国晓雯形成了自上而下、从宏观到中观再到微观的投资组合个股投资和流动性指标决定投资者的偏好；从中看，选择产业向上、持续性高、成本效益高、期望差的产业；在个股层面，主要配置行业龙头股。
在选择个股时，国晓雯透露，她将通过定量分析和定性分析相结合的方式全面评估股票的未来价值。
定量分析在这个层面上，国晓雯将根据单个股票所在行业的未来空间来选择预期的未来主营业务增长率、在此基础上选择净利润增长率和联系汇率高于市场平均水平的公司现金流条件良好、盈利能力强、偿债能力强的公司；在定性分析方面，她更喜欢公司治理结构完善、管理优秀、在生产、技术、市场和政策环境方面具有竞争优势的公司。
根据报告期内的数据，自国晓雯上任以来，中国邮政新理念各期的大部分股票都是新调入的，行业配置偏好存在较大差异。根据2021年度半年报的数据，国晓雯所选择的信息技术、产业、材料等行业总体上具有较好的回报率。同时，中国邮政新思路的权重股集中度小，调整灵活。数据显示，中国邮政新创意前十名的股票资产占比不到50%。
对于未来的投资机会，国晓雯希望抓住产业升级、消费升级、数字转型和绿色发展四大结构性机遇。她预计在未来三到五年内碳中和相关的经济结构调整、能源结构调整和新技术的诞生可能成为二级市场投资的重要方向。在市场风格方面，她将关注基本面改善、估值和股价较低的中小市值目标。
关注重点，赋予“聪明人”权力
不可忽视的是，除了中国邮政新理念基金外，中国邮政基金还有一只大型波长绩效基金。比如中国邮政的未来新蓝筹股它以186.46%的收入登上榜单《灵活配置型3年期大师榜》，在1514只类似基金中排名第17位；中国邮政的绝对收入策略也表现良好，收入为21.29%《股票多空型3年期大师榜》。
《投资时报》记者注意到，与塑造明星基金经理、与公司绑定知名知识产权的方式相比，中国邮政基金更倾向于依靠团队合作，完善公司投资研究平台的长期战略。
中国邮政基金新任总经理张志名对这一理念有着深刻的理解和理解。“作为一个相对聪明的普通人群体，面对市场，我们需要从长远的角度冷静和智慧”。
基于这一认识，2021年5月上任以来，张志名将细化制定战略规划和推动企业布局两个方面的基本逻辑。首先，集中精力：从你最擅长的地方开始，在你能做好的地方做扎实的工作；第二，搭建良好的投研平台：通过不断的投研沉淀和团队分工，克服人的弱点，赋予“聪明人”权力。
例如，针对中国邮政基金的传统优势——股权投资板块，张志名提出了“4+X”的轨道体系，即专注于资源布局、先进制造、大消费、医药和TMT。X代表绝对收入和未来可能有机会但尚未形成市场共识的行业。
关注这些产业的长期逻辑是“长坡厚雪”，即轨道足够长，未来增长空间足够大。但更重要的是，张志名希望基金经理能够专注于自己的能力圈，变得更加专注和专业。
在投资和研究平台方面，经过多年的积累，中国邮政基金发展迅速，目前仍在不断完善。例如，建立研究人员导师制，在对研究人员的评估中更加注重研究报告的深度和质量，规范基金经理助理的选择，对基金经理实施长期绩效评估。未来，公司将继续优化人员培训、晋升、任用和考核。
“我们希望在这样一个平台上，新来者能够快速成长，积累对行业的深刻理解和经验，成为成熟的投资和研究人才；基金经理能够耐心完善自己的投资体系和框架，安心能够在不受短期波动胁迫的情况下做好长期业绩张志名说。
本文来自《投资时报》
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