招商公路吸收合并华北高速今日继续一字涨停，目前已经是3连板。这是近年来少见的吸收合并实现借壳上市的成功案例！
华北高速6月27日晚间公告，招商公路拟发行A股换股吸收合并华北高速，换股后华北高速退市并注销，招商公路作为存续公司申请上市。华北高速换股价5.69元/股，招商公路发行价8.18元/股，换股比例1：0.6956，即华北高速换股股东所持每股华北高速股票，可换得0.6956股招商公路股票。华北高速异议股东现金选择权价格为4.49元/股。招商公路将发行5.55亿股，发行后总股本62亿股。
公司股票于6月28日复牌，受到游资追捧，从当日龙虎榜上看，中国银河证券北京亦庄证券营业部、首创证券厦门厦禾路营业部主导当日市场，一字板抢筹入场，当日流入资金高达1.4个亿,目前已经获得超额收益。
从该股走势上看，停牌前有明显的两处放量，资金入场迹象明显，是否是有人提前获得消息小编无从考证，所以只能用怀疑的眼光看待，基本不是小散的菜，只可远观而不可参与，别人吃肉我们连汤都没发喝。
股价连续大涨，华北高速出现了接近2700万股的大宗交易，也就是说有人开始筹码换手，而对于想进场的资金在二级市场无法买到筹码，所以在大宗交易获取，有人进场就有人出场。该股进过招商公路吸收合并之后，公司概念较以前更有想象力了，从资料上可以看出，商公路吸收合并华北高速，相较于其他高速最大的特点是智慧交通！
券商指出，目前招商公路参股多家A股高速公路上市公司，而华北高速股权结构分散，招商公路为其控股股东。在实际控制人未变更不构成重组上市的前提下，华北高速是招商公路实现整体上市最合适的“壳资源”。
2016 年 9 月以来，宏观经济复苏，叠加公路治超，公路货运显着改善； 多部委联合发文推动旅游+交通融合发展，政策落地利好客车流量。 从上市公司目前披露的年报和一季报看，高速板块业绩超预期。
我们认为，招商公路吸收合并华北高速等同于新股上市，新股上市首日上涨44%，那么华北高速首先应该有5个涨停；然后新股上市连续一字板，按照此前数据统计，2017年新股平均一字涨停板天数由13下降到6个，所以理论上应该还有7个左右涨停，介于属于传统行业，受到估值影响，会大大折扣。
此次交易完成后，以8.18元发行价计算，合并后招商公路市净率为1.24倍，市盈率为12.8倍，市值超过505亿元。截至2016年12月31日，A股高速公路行业市盈率16.38倍，市盈率中位数14.78倍；市净率1.37倍，市净率中位数1.25倍。我们再来看目前的高速公路第一股宁沪高速的估值水平。截至6月16日收盘，宁沪高速市盈率13.6倍，市值477亿元。无论从行业还是从龙头公司对比来看，招商公路的估值并不占优势。所以走出妖股行情的概率并不大，建议大家不宜追高！
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