《金证研》沪深资本组 无涯/资本研究员 沐灵 映蔚 洪力/风控研究员

2020年上半年，集成灶线上和线下市场呈现“分水岭”的现象，其线上市场零售量为同比增长32.9%，销售额同比增长20.4%，而线下市场方面，集成灶销售额同比下降19.9%，零售额同比下降17.6%。而两成主营业务收入来自电商直营模式的火星人厨具股份有限公司。

而智能集成灶产业园二期项目的总投资额、产能及占地面积，与火星人募投项目智能集灶产业园项目一致，且开工建设时间相近，则智能集成灶产业园二期项目与募投项目智能集灶产业园项目，或系同一项目。

据火星人官方微信公众号，火星人智能集成灶产业园二期项目，总投资额却为7.2亿元，建成后将形成35万台集成灶的生产能力。

而上述投资额、产能，较之据火星人官网及海宁市政府官网披露的总投资额6.95亿元、产能 15万台集成灶“对不上”。

也就是说，募投项目智能集成灶产业园项目，以及火星人官网及官方微信公众号披露的智能集成灶产业园二期项目，开工时间、建设地址及产能一致，且火星人实控人黄卫斌在智能集成灶产业园二期项目的开工仪式中，提及“智能集成灶产业园项目”，因此二者或为同一项目。而官网与火星人官方微信公众号披露智能集成灶产业园二期项目的总投资额及产能不一致，令人费解。而关于募投项目的疑云还未散去。

九、募投项目或已竣工，涉嫌信披违规

不仅产能及投资额现不同“版本”，火星人募投项目智能集成灶产业园项目或已竣工投产。

据中华橱柜网火星人认证主页公开信息，2018年5月，历经一年多的施工，智能集成灶产业园二期生产项目即将竣工。

据中华橱柜网火星人认证主页公开的信息，2018年10月18日，在2018火星人“集成时代”全国大型招商会中，多位意向加盟商前往火星人的工厂实地参观。其中，在生产部廖部长的带领下，意向加盟商参观了刚竣工并投入生产的二期厂房。

此外，据公开信息，2018年10月，火星人智能集成灶产业园项目二期工厂，在距离一期工厂不足百米处竣工投产。

据火星人官网公开信息，截至2019年1月7日，火星人智能集成灶产业园项目二期工厂竣工，二期工厂总投入6.95亿元，占地面积近200亩，建筑面积为15万平方米，拥有年产30万台集成灶的生产能力。

由上述情形或表明，2017年，募投项目智能集成灶产业园项目二期项目开工，而2018年10月，该项目或已竣工投产。且募投项目智能集成灶产业园项目，或系智能集成灶产业园二期项目，即2018年10月，火星人募投项目智能集成灶产业园项目是否已竣工投产？不得而知。

冰炭不言，冷热自明。此番上市，火星人对市场释放的诚意几何，未来是否迎来投资者的用脚投票？仍有待市场的验证。

本文源自金证研