本版撰文 信息时报记者 林志吟

3月以来，A股公司的国企改革动作频繁，仅上海板块就有4家公司发布有关改革动向。伴随国企改革趋势的加强，市场资金也在暗暗布局相关概念股，相关个股也频频出现大涨，整个国企板块可谓春意浓浓。分析人士认为，基于“两会”过后各地国企改革动作加强的预期，可继续关注该板块春季的投资机会。

各地国企改革动作不断加强

又一家上海国资概念股宣布停牌。昨日，上海梅林(600073,股吧)公告称，公司接到实际控制人光明集团的通知，光明集团拟对公司筹划重大事项。由于该事项尚存在重大不确定性，经上海梅林申请，公司股票自12日起停牌。而上海梅林是3月以来上海板块第4家透露有国企改革动向的上市公司。此前，百联股份(600827,股吧)和光明乳业(600597,股吧)分别公告了公司正在筹划重大事项的消息。

另外，针对近期市场关于上海电气(601727,股吧)集团酝酿整体上市的传言，上海电气昨日也发布了公告回应称，未来上海电气集团会有选择性地把自身的优质资产整合注入公司，以实现电气总公司的整体上市。

受此消息刺激，昨日上海电气一度大涨逾9%，收盘上涨3%。其他相关概念股亦纷纷上涨。

除上海板块外，今年春节后，各地国企改革动作频繁。以广东板块为例，3月11日，广东省国企上市公司—广电运通(002152,股吧)出台了一则向内部人士筹划定向增发37.3亿元的再融资方案。该方案引入了员工持股计划，且因大股东认购和员工持股计划皆超出市场预期，被外界视为广东国企改革股权激励的一次重大突破，后市值得期待。受此鼓舞，广电运通近两日接连涨停。

资金提前介入国企改革概念

伴随着各地国企改革动作不断加强的趋势，市场资金已暗暗布局相关国企改革概念股，相关个股近日走势也相当强劲。

以广州本地的国企上市公司为例，部分带有改革预期的公司近期屡屡受到市场资金热炒。如东方宾馆(000524,股吧)，3月3日至3月10日这6个交易日里，股价天天飘红，累计上涨22.94%。市场热炒的逻辑在于，与东方宾馆同属岭南集团控制的广之旅有可能注入到东方宾馆中去。不过，东方宾馆方面近期在投资者互动关系平台上回复投资者称，公司未收到任何广之旅申请上市的信息。

再如广百股份(002187,股吧)，3月6日公司股票以涨停报收，3月10日又大涨5.07%，市场资金“赌”的同样也是公司国企改革预期。安信证券此前发布研报认为，广百股份是广百集团旗下唯一上市平台，集团资源丰富，涉及物流仓储、地产开发、贸易批发等多业务领域。广州友谊(000987,股吧)定增收购越秀金控打响了广州国企改革第一枪，广州友谊由此涉足金融领域，成为国资金融整合新平台。受此影响，广百集团或依托上市平台实现资产证券化，借助体系内资源强化上市公司商业零售地域性的龙头地位。

“两会”后国企改革或有新动作

对于近日不少国企改革概念股表现靓丽的现象，广东煜融投资董事长吴国平昨日对记者表示：“这一方面跟目前各地国企改革动作频出有关，另外一方面市场也认为，"两会"过后国企改革或再有新动作，因此选择提前布局。”

“可以说，国企改革是一个长期值得投资的题材。由于目前有"两会"的催化剂因素在内，国企改革预期或有加强趋势。现在应该是一个比较好的介入时机，可以挑选一些估值比较低的、业绩比较差的国企公司入手，业绩差的公司带有的改革预期就比较强。”吴国平补充道。

华泰证券(601688,股吧)分析师徐彪在研报中也认为，随着“两会”的召开，作为改革的重大看点，国企改革1+N的总体方案有望较快落地，央企的第二批改革试点也呼之欲出，以上海为代表的地方国资也在积极作为，这将提升目前较低的国有资本营运效率。因此可继续关注央企试点及较为积极的上海等地方国企改革的投资机会。

投资指南

如何布局国企改革题材

从地方国企改革快慢入手

从各地推动国企改革的快慢来看，上海和广东成为了多数券商比较看好的两个地方。

海通证券(600837,股吧)分析师荀玉根表示，2013年12月，上海发布《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》打响了新一轮国资国企改革的第一枪。上海国企具有总量大、作用大，集中度高、大集团化，盈利能力较强，资产证券化率较高四大特点。与以往改革相比，上海更注重优化国资布局。因此，可从具备“壳”价值、资产注入预期和混合所有制改革三个角度挖掘机会。

方正证券(601901,股吧)分析师郭艳红认为，本次国企改革主打市场牌，符合新一届政府市场化改革方向，受益方向为资产证券化和激励市场化。此外，国企改革有红线，通过资本市场改革是最理想途径之一。从地方国企试点方案看，资产证券化是地方政府对国企改革的态度和方向，上海近期明确2015年是重要时间点，将有更多惊喜。上海2015年要继续推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，启动国资流动平台运转。建议积极关注上海、广东（特别是广州市属国企）、江苏（南京市属国企）、浙江、福建、重庆、山东等地方国企改革投资机会。个股可关注东方宾馆、金丰投资(600606,股吧)、泸天化(000912,股吧)、百联股份、广百股份、鲁银投资(600784,股吧)、南京高科(600064,股吧)、新五丰(600975,股吧)、兰生股份(600826,股吧)等。

从国企改革预期行业入手

记者昨日梳理了近期各家券商的研报，发现医药和零售行业成为券商期望国企改革比较高的行业。华创证券分析师吴晓雯就认为，从经营质量看，国企负债率高且经营效果相对较差，改革势在必行。自十八届三中全会以来，国药系（国药股份(600511,股吧)、国药一致(000028,股吧)、国药控股）、太极系（太极集团(600129,股吧)、桐君阁(000591,股吧)、西南药业(600666,股吧)）、哈药系（哈药股份(600664,股吧)、三精制药(600829,股吧)）陆续启动国企改革。通过对其余涉及国企背景的医药类上市公司近一年以来的重要相关事项及公告的统计分析，清华系（紫光古汉(000590,股吧)、诚志股份(000990,股吧)）、上海交大系（交大昂立(600530,股吧)）以及英特集团(000411,股吧)、浙江震元(000705,股吧)、华北制药(600812,股吧)、广济药业(000952,股吧)、精华制药(002349,股吧)等有可能在近期陆续启动或进一步推进国企改革，有望成为下一个炙手可热的“风口”。

国信证券(002736,股吧)分析师朱元表示，从“两会”所释放的政策信号中，国企改革预期愈加明朗，官方首次确认成立国企改革领导小组，相关方案实施有望加速落地。商贸零售板块包括零售和贸易子板块有望继续成为国企改革排头兵，从目前已在推进中的国企改革实践中，商贸零售板块改革路径主要有三种：集团整体上市+混合所有制；优质资产整合；实施股权激励或员工持股计划。可重点关注上海、江苏、安徽、湖北等区域。个股建议重点关注百联股份、老凤祥(600612,股吧)、兰生股份、江苏舜天(600287,股吧)、合肥百货(000417,股吧)、武汉中商(000785,股吧)。