本周，余额宝已经公布了2019年年报和2020年一季报。与2018年相比，在规模等方面有了一些变化。

当然，对于用户来说，他们更关心的是余额宝的收益率越来越低，会跌到什么程度？我来这里和你简单讨论一下。

这一年多来，余额宝有什么变化

先说余额宝的规模，它呈现出两大变化:一方面，与2018年相比，2019年余额宝规模减少了392亿元，这并不奇怪。毕竟从全年来看，收益率是在下降的。相比之下，银行通过智能存款，以超过4%的年利率分流了部分资金。

另一方面，2020年一季度，余额宝规模增长1700亿，创一年新高！主要原因是受疫情影响，很多人突然不怎么花钱了，甚至有些年轻人第一次有了存钱的想法。此外，a股的涨跌也间接“辅助”了余额宝。

从持有人来看，余额宝更具零售性，持有人数从2018年的5.88亿增加到2019年的6.42亿，但每户只有1703元！而且2018年该机构仍持有3.81亿元，2019年末仅剩2.14亿元，足足减少了43%。

最后是大家最关心的收益率。2018年以来，余额宝经历了货币基金纳入M2监管、扩大与其他货基对接、资金面持续宽松的过程。2019年初，余额宝的万份收益在7分钱左右的时候，很多人还觉得低，但2020年，余额宝的万份收益已经跌破5分钱，4月24日甚至是0.4616元，2万元的日收益还不到1元。

从上面第一季度的规模变化来看，可能只能用两个字来形容:好甜！

收入还会下降多少？注意这个指示器

虽然收益率越来越低，但余额宝的规模还在增长。说白了，第一，年轻人没多少钱；其次，低风险的理财渠道真的很少，至少他们知道的比较少。

那么，余额宝的收益会跌多少？两分钟理财建议可以关注一个指标——三个月SHIBOR利率。为什么？因为余额宝的钱大部分投向了银行体系，而SHIBOR是银行相互拆借的利率，3月SHIBOR只是短期的连接点，一定程度上代表了银行真实的融资成本。

从最新的SHIBOR来看，余额宝的万份收益可能会继续走低，甚至可能跌破4分钱。

比如4月24日公布的3月SHIBOR利率仅为1.3960%。更神奇的是，一年期SHIBOR利率低于七天期，可见多少银行“不差钱”。

其实还有更精彩的案例，可见目前市场资金面有多宽松！

a股某上市公司公布年报后，被交易所问询:你账上不是有很多闲钱吗？你为什么到处借钱？结果公司回复说现在公司平均贷款成本只有3.2%，还能拿到折扣，而2019年公司理财平均收益率在4.2%以上。

也就是说，公司从银行拿到低息资金，然后以更高的利息“借”出去，躺着赚利差！

所以余额宝的低收益可能要维持很长一段时间！至于什么时候会出现反转，继续关注以上指标。