它要帮助下一步，无论是横向延伸还是纵向钻孔，都不是一件容易的事情。但唯一可以确定的是，在多次呼唤“狼来了”之后，它所获得的期待感正在逐渐减弱。

作者|希尔

编辑|皮埃尔

由|实业家制作

喊了三年IPO的全力帮助，终于要上市了吗？

4月9日，有消息称，满邦集团即将赴美IPO，将融资超过10亿美元，市值区间为220亿美元至300亿美元。上市指导机构是摩根士丹利和CICC。

有知情人士透露，“满邦很快会公开交表，预计4月底5月初上市。”

事实上，这已经不是第一次流传关于全面IPO的传闻了。不过和这次不同的是，之前并没有谈及公开投稿的时间。

早在2018年，进博会期间，中国香港财政司司长陈茂波就曾表示，贵州有一家独角兽企业有意赴港上市，而2018年贵州唯一上榜的独角兽企业是满邦。

当时，满邦集团CEO彼得回应此事:“我们自己从来没有提过上市，但满邦未来肯定会上市，因为有很多投资人在里面，只是时间不急，目前没有上市的时间表。”

一年后的2019年5月，满邦集团第二次回应上市传闻。

这次站在台前的是满邦集团CFO张。他对外的说法是，“满邦集团正在考虑IPO，因为公司财务状况正在改善，但最终时间表尚未确定。此外，满邦集团尚未决定是否在IPO前继续在一级市场进行另一轮融资。”

2020年11月，满邦获得新一轮17亿美元融资，这也正好印证了张下半年的质疑，满邦上市正式进入倒计时。

回过头来看，被业内称为货运版“滴滴”的满帮，这几年也算是“风里来，雨里去”，但纵观其发展曲线，不难看出其在核心业务之外的软肋。

它不乏竞争对手。过去几年，滴滴货运接连融资，如今估值已达20亿美元；尽管有黑天鹅事件，但货拉拉背后还是有高资本的影子。

不得不问的一个问题是，过去几年，满钢围绕IPO都做了些什么？在激烈的同城货运竞争中，满帮有哪些战术？面对社区团购这一新业务，这个老牌劲旅能否突围？

要推出有节奏的IPO事件，需要重新审视满邦集团。

1。全帮，滴滴的“镜像”

2017年7月，王刚接到了投资人徐新的电话。

徐新的提议是将他投资的云满和货车帮合并，两家公司就像Bu的“滴滴和快的烧钱”。

谁是王刚？滴滴的天使投资人，满帮的CEO，而当时满帮的另一个名字也被称为“滴滴的货运版”。

在接下来的几个动作中，王刚很快找到了云曼曼的创始人兼CEO彼得，他的提议也得到了彼得的积极响应。此后，王刚亲自拜访了卡车帮早期投资人、盛远资本创始人彭志坚，两人很快达成共识。

同年11月，互联网物流领域的超级独角兽——满帮应运而生。王刚被任命为新公司的董事长兼首席执行官。

从目前的复盘来看，不难得出一个结论，在8万亿的公路物流市场中，满帮是货车帮和云满化敌为友“赢”的一个结果。

回顾滴滴和满帮，两者有很多相似之处。

第一，两家都是常年与竞争对手打价格战，竞争环境恶劣。在打车领域，当时滴滴和快的的竞争非常激烈。补贴方面，两家公司的燃速是伤敌1000，自毁800。

甚至出现了快的补贴10元，滴滴补贴11元；赶紧再加12块钱。当补贴提高到12元时，马给滴滴出了个主意:每笔补贴都是随机的，从10元到20元不等。太快了，完全无法跟进。

在干线物流的细分领域，云满满和货车帮堪称老大和老二，各种数据竞争激烈。

根据中国电子商务研究中心的监测数据(100EEC。CN)，截至2017年6月，云漫总用户数257万，排名第一，货车帮以175万用户排名第二。其中，云满满专属用户占比超过80%，货车司机占比46.6%。超过一半的货车司机同时使用云满满货主APP。

两家公司一直处于竞争状态，快速推盘和增加市场的行为，使得整体车货匹配和收费的闭环迟迟未能形成。竞争的结果是，两家公司都没有开始大规模盈利。

第二，都是在资本的推动下融合升级。

在滴滴打车天使投资人、联合创始人王刚的见证下，2015年2月14日，滴滴和快的宣布两家公司战略合并。新公司将实行联席CEO制度，由滴滴打车CEO程维和快的打车CEO陆传伟担任联席CEO。两家公司人员架构不变，业务继续并行发展，将保留各自的品牌和业务独立性。

其中，快的CEO吕传伟给出了合并的原因:两家公司建立了共同的愿景；大规模持续烧钱的恶性竞争难以为继；合并是双方投资者共同的强烈预期；除了财务因素，合并可以避免更大的时间成本和机会成本，新公司可以马上加速，推出很多新业务。

其中，重要的一点是，这是双方投资者的强烈预期。价格战一直在打，两家都会像无底洞一样继续烧钱。不如合并，对两家公司都是双赢。

滴滴和快的合并后，新公司估值迅速上升，一度成为互联网巨头TMD之首。

反观满邦，在2017年之前，云满满和Truckbang这两家“互联网加物流”的平台公司，之前的估值早已超过10亿美元，成为行业内少有的独角兽公司。合并后，2018年4月，新主体满邦集团完成新一轮19亿美元融资，估值65亿美元。

从业务来看，如今的满帮拥有云满满和货车帮两大头部货运调度平台，主要业务涉及公路物流、交易、金融服务、车尾、智能驾驶等。简单来说，满帮就是车主和货主提供信息和交易的平台。

据相关人士透露，现在满邦集团已经在市场上赢得了90%的用户，成为行业的领头羊。

二。同城货运混乱。你能在全力帮助下战斗吗？

2021年，同城货运市场规模预计超过1.5万亿元，仍是一片待开发的蓝海。

目前同城货运市场已经足够大，但是相对于传统，现有的业态比较分散。是互联网增量不足留下的为数不多的万亿级市场之一。

根据艾瑞咨询的研究报告，在过去的三年中，由于中国整个物流行业的稳定增长，城市内的货物运输也保持了7%以上的年增长率，并将在2020年突破万亿。

更重要的是，同城货运互联网普及率不高。2019年全年，中国同城互联网货运平台交易额只有495亿元，互联网公司还有很大的培育空间空。

如今，资本和互联网巨头逐渐意识到同城货运行业的巨大潜力，进港客流开始增加。

可以说，在全帮进入货运之前，这个市场是混乱的。有曾经的老玩家拉拉、快狗，后来的新玩家滴滴货运也陆续进入市场。

具体来说，事实上，今天同城货运市场最大的玩家是货拉拉。这家成立于香港的同城货运互联网平台于2014年初进入内地市场，以各种高效的营销方式著称，将在短时间内打开局面。

2020年12月，货拉拉完成5.15亿美元E轮融资，2021年1月21日再次获得15亿美元F轮融资，投后估值100亿美元。公开资料显示，截至2020年11月，货拉拉业务范围覆盖中国大陆352个城市，月司机48万人，月用户720万人。

在滴滴进入市场之前，货拉拉占据了50%的同城互联网货运市场。

2020年4月，滴滴投资1亿元成立货运公司。仅仅两个多月后，滴滴货运6月上线，9月宣布整体日订单量突破10万。根据天眼查数据，滴滴货运于2021年1月26日获得15亿美元融资。

从运送人到运送货物，滴滴的进入一点也不奇怪。

滴滴在C端有很多流量优势。这种影响不仅在消费者心中，也在司机这边。很多司机表示，加入滴滴货运是因为信任滴滴平台。

此前，滴滴通过内部信披露了一轮人事调整，将原来的两轮车、代驾、跑腿、货运业务合并为“城市交通与服务事业群”，由付强担任CEO兼事业群安全委员会主任。

付强是网约车平台公司的CEO，也是滴滴核心业务的负责人。此举足以说明滴滴对城市交通业务的高度重视。

去年6月23日，滴滴货运在首批试点城市成都和杭州上线。即日起，两地用户均可通过滴滴出行App的“货运”页面发送订单，体验滴滴的同城货运服务。

第二天，滴滴货运公布了新业务开城第一天的成绩单，杭州和成都的总单日订单突破万单。当时成都、杭州两地有8000多名司机获得首批上线服务资格，滴滴直接将网约车的安全管理体系翻译到货运业务中。

自此，滴滴货运迅速进入加速开市期。

2021年4月16日，滴滴货运将在合肥、温州、绍兴、湖州、台州、嘉兴、徐州、南通、无锡、常州等华东10个城市上线，4月22日正式落地北京。

另一方面，2020年，满邦集团宣布获得17亿美元融资。再加上融资消息，满帮将全力从干线车平台进入同城货运市场。

它有望帮助人们进入同城货运。它的优势是它最大的B端客户优势。根据目前的数据，满帮平台现在拥有超过1000万的认证司机，超过500万的认证货主。

其实对于满邦集团来说，在B端的知名度不亚于C端货代。

本质上，同城货运平台也是货车之间的信息整合和调度。而无论是平台方亲自运营，还是司机加盟的情况，对运力的控制已经成为这个行业公认的成功关键。

以前以货运业务为主的满邦集团，多年积累的运力调度能力，自然利用同城较小的货运行业不会太难。

满邦集团高级副总裁苗天野在接受采访时表示:“满邦的财务状况非常好。有了这样的资金保障，我们沿着全产业链布局势在必行。”

但细想起来，“最后一公里”就没那么简单了。

隐藏在“帮车主找车，帮车主找货”这一简单流程中的，还是各种乱象。

一是价格不透明，消费者和车主矛盾加剧；第二，对于平台来说，很难解决车主与司机的即时信息沟通、运输环节监管、运输后的售后保障等问题。第三，服务质量可能成为破局的关键，司机的服务态度直接影响平台与消费者的关系。

对于刚入行的满帮来说，对于之前的乱象带来的很多问题，他们并没有太多的处理经验。况且，打造更透明、相对规范的服务，也不是满帮的专长。

锋利的工具能做好工作。全产业链布局，就目前而言，充满助力的“七寸”短板仍然难以在短时间内得到解决。

三、实力，还是“伪潜力股”？

正如满邦所说，满邦肯定要上市只是时间问题。

显然，这个时间线被一再拉长。从基本面来看，尽管“账上有钱”，但充满助力的IPO注定不会一帆风顺。

现在C端创业的门槛已经变得极高。靠烧钱打造一个成熟的品牌，可能要花上几十亿。而且存在融资快，烧钱快的循环。所谓的补贴并没有烧坏服务标准和用户习惯，更谈不上盈利。

在满帮成立之前，云满帮和卡车帮都获得了大量投资。

满满满最早获得王刚数百万天使投资；2014年3月，完成光速安贞500万美元A轮融资；2015年5月，由红杉资本领投，光速安贞跟投数亿人民币B轮融资；2016年12月，它获得了1.1亿美元的D1轮融资。

卡车司机也是如此。2015年3月完成由中鼎创投、腾讯产业共赢基金、DCM中国投资的1亿元人民币A轮融资。此后又完成了腾讯领投的多轮投资。2017年8月，它获得了全明星基金，许多其他投资者跟随B3融资5600万美元。

公司成立一年后，完成并购后的首轮融资，达到19亿美元，也是资本参与最多的一次融资。

但和网约车市场一样，这样的资金储备远远不够。纵观同城货场的玩家，滴滴和拉拉都不是缺钱的主。

归根结底，烧钱补贴只是获取入场券的一种方式，而不是价值运营的方法。现有的烧钱模式掩盖了运营中的痛点，司机留存仍是一大考验。

早些年，在与货拉拉激烈拼抢移动市场时，快狗打车总裁何松曾说，“对于成熟的公司来说，不需要烧钱补贴，而是要通过不断融入产业链，练好内功，为未来的持续高速增长做准备。”

就同城货运市场的成交量来看，这个市场还远没有到存量博弈的阶段。相对于烧钱抢流量，回归物流服务业本质，以服务为本位，才是企业需要关注的点。

其次，在IPO之前，满邦还有一个难题摆在面前，那就是满邦的商业想象力过于单一。也就是在干线物流市场空的成长中达到了顶峰，充满了需要更多元的故事。

从布局上来看，截至目前，满帮已经覆盖了车油、ETC、新车、金融、保险、园区等服务领域，为卡车司机提供服务。

但相对于干线物流的B端优势，满帮能否在其他业务上获得新的市场认可还是未知数，尤其是在滴滴正在讲各种业务故事冲刺IPO的时候。

完成E轮融资后，王刚表示，“满帮的下一步将是新能源、无人驾驶、国际化等领域，继续建设物流基础设施，希望成为全球最大的运输平台和运输公司。”

它要帮助下一步，无论是横向延伸还是纵向钻孔，都不是一件容易的事情。但唯一可以确定的是，在多次喊“狼来了”之后，曼刚得到的期待感正在一步步被削弱。

上市政策的收紧，再加上滴滴货运和拉拉货运，即使满邦现在想成为互联网货运第一，也不是一件容易的事情。