沪深300指数是中国股市最重要的宽基指数。分析定投无疑是很有代表性的。

闲话少说，先放一张赏心悦目，有视觉冲击效果的图(版权归@颜所有)。这张图是什么意思？请听我下面的分析。

图1:沪深300指数定投盈亏全景

对于基金定投，投资者最关心的当然是:投资能赚钱吗？如果能赚钱，收益率是多少？当然，投资者也要高度重视风险，如果亏了，能亏多少？

以上问题的答案都在上面的红绿绿图片里。

通过对沪深300指数2015年4月至2019年12月共177个月的收盘数据进行计算处理，分别按照1-120个月的定投期限，对不同组合下的定投收益数据进行回测，总结形成了上述图1，命名为沪深300指数定投盈亏全景图。

上图1中，坐标原点位于左上角，横坐标是固定投资期限，纵坐标是时间。其中，数据是不同定投开始时间和不同定投周期组合下的收益率。

这张图给人的印象是什么？一片火海正在蓬勃发展，中间点缀着绿色的大草原。这分明就是城市周边的农村。星星之火，成燎原之势，预示着定投必将赢得最后的胜利。

然而，画面中间点缀的绿色并不是绿色的大草原。谁要是不小心落在绿区，就成了肥嫩的韭菜。

其实图中红色部分是收益率大于零的数据，表示定投盈利；绿色部分是收益率小于零的数据，代表固定投资损失。

将从定量的角度来解释图1。在之前的沪深300指数定投中，整体盈利概率为68%，亏损概率为32%。

那么，现在问题来了。很多人说基金定投肯定是赚不亏的。沪深300指数定投怎么还会亏损？

首先把结论放在这里:世界上的投资很可能不是100%盈利的；如果有，那肯定是有条件的。我们来演示一下。

用史料说话吧。下图2为沪深300指数定投盈亏概率图(年化收益率，下同)。

图2:沪深300指数定投盈亏概率图

在上面的图2中，横坐标是收益率指数，纵坐标是定投达到一定收益率的概率，120个不同颜色的图形表示1-120个月的定投期限的不同情况。

比如定投从任意一个月开始，定投期限为48个月，收益率大于零(收益)的概率为62.3%；收益率低于5%的概率为3.1%；收益率大于5%的概率为29.2%，收益率大于10%的概率为11.5%，收益率大于15%的概率为3.8%...

下表列出了1~10年定投期实现收益率的概率数据。

图3:沪深300指数1~10年收益概率

从上面的图2和图3可以发现随着定投周期的延长，12-10月份盈利的概率在逐渐增大。准确的数据显示，如果定投期限达到109个月，可以保证稳定盈利，不亏损。

这样，我们就可以回头看看刚才的结论了。

基金定投获取收益本质上是一个概率事件。如果盈利概率是100%，需要一定的投资期限作为前提条件。

定投基金，我们只是为了盈利吗？你在开玩笑吗？我们这样做是为了更高的利润！

那么，沪深300指数的预期收益是多少呢？

上图和下图分别是沪深300指数在1~5年定投周期下的预期年化收益率。

图4:沪深300指数预期年化收益率

从任意一个月开始，固定投资期48个月，平均预期收益率2.7%，其中最大值19.1%(盈利)，最小值-5.9%(亏损)。

下表列出了定投1~10年的预期收益率数据。

图5:沪深300指数预期年化收益率

平均预期年化收益率一年定投11.2%，两年定投7.4%，三年以上不到3%。

可以看出随着定投期限的延长，平均预期年化收益率呈下降趋势。

等等，什么？沪深300指数年化收益率这么低吗？！

投资沪深300指数获得高收益的秘诀，都在上面的图3、图4、图5中有所展示。

根据图5，定投要想达到15%以上的收益率，5年以上的定投期限(具体临界点为57个月)肯定没有门。因为定投5年后能达到的最高收益率只有13.1%，5年以上的最高收益率甚至低于10%。

根据图4，定投实现15%以上年化收益率的机会主要发生在定投期限小于3年的时候。

看图3提供的数据，我们可以看到，定投一年、两年、三年、四年，实现收益率超过15%的概率分别是24.1%、14.9%、6.3%、3.8%。

由此，我们可以得出如下第一个结论。

结论一: 只有经过4年的定投期，才有可能获得15%以上的年化收益率。

但有可能实现超过15%的固定投资收益率。投资者应该如何把握这个概率？或者说，应该采取什么样的定投策略？

投资股市获利的唯一方法是“低买高卖”。但众所周知，没有人能准确判断市场的底部和顶部。好在有一定的方法可以判断入市时机，收益率和对应的概率可以作为止盈的指导。

比如下图可以作为沪深300指数的重要参考。当指数低于趋势线时，是启动定投的好时机。当指数远高于趋势线，预期收益率达到一定标准时，就是获利了结的时机。

图6:沪深300指数走势图和趋势线

有兴趣的读者也可以参考这篇文章《如果不投票，就来不及了！沪深300指数基金定投分析(点击链接)，运用黄金比例理论辅助判断开始定投和获利的时机。

由此，我们可以得出如下第二个结论。

结论二:投资沪深300指数，合适的入市时机是保证投资收益的前提。

最后，“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。定投基金最重要的问题是如何止盈。我们需要建立一套止盈标准。

例如，我们可以将收益率目标与图2和图3所示的收益率实现概率结合起来。比如一年定投的收益率可以在50%以上，两年定投的收益率可以在30%以上，三年定投的收益率可以在15~20%以上等等。，可以视为获利了结的标准。

比如可以通过技术指标判断估值情况，通过股市投资者的心理和情绪判断市场是否已经到了顶部阶段等等。，而且我们还可以辅助判断定投止盈时机。

空不如数据和图表直观，如下图和上图。

图7:2013年沪深300指数收益率

上图是2013年1-12月沪深300指数收益率表现的例子。横坐标是定投期限，纵坐标是定投年化收益率，图中12条曲线代表的是1-12月的定投费率曲线。

从上图可以清楚的看到，每条定投曲线都有一个合适的止盈区间(或定投周期)。本例中，不同情况下投资25~41个月，有机会获得20%以上的年化收益率。如果错过时机，收益率可能会大幅下降到10%以下，甚至5%。如果定投期限超过5~8年，预期年化收益率一般会在3%左右。

所以定投获取理想收益的第三个结论如下。

结论三:投资沪深300指数时，止盈的操作尤为关键，需要建立一套止盈的标准。

至此，关于沪深300指数的干货就介绍完毕。

在文章的标题里，我说我分析计算了14100个数据，才总结出以上内容和结论。其实这只是基于图1中的数据，而为了完成这篇文章的绘制和制表，就涉及到了36000多条数据。

最后，希望2020年所有的投资资金都能达到15%以上的年化收益率，甚至达到更高的目标。