新一轮线下业态的市场机会至少包括两个方面，一是万店连锁的market 空 room，二是重塑的场景品牌。
作者|邵乐乐
消费品行业大家都在说“每一件消费品都值得再做一次”，这正在线下领域上演。
在刚刚过去的6月份，获得融资的线下业态包括喜茶、漫、上海阿姨、和田水铺、小满茶场、冯春等新茶业态，以及小满角、巴奴、文和优、吴冶面、巴漫、爹地糖、陌陌点心吧等餐饮烘焙业态，919氢仓等服装零售业态，以及Party King/[
先后获得挑战者资本、黑蚂蚁资本投资的饮料品牌好望水，在火锅、烧烤等线下餐饮渠道也颇具知名度。
回顾上半年的融资情况，线下业态依然是整体投资市场的热门赛道，融资的新业态并不局限于:以ACC超饰为代表的珠宝收藏店、以Wow color为首的几家彩妆收藏店、以锅圈为首的社区生鲜便利店、以好卖为代表的折扣店、以忙零食、POP MART高为代表的新型社区零食店。
一般来说，作为一种渠道形态，线下业态的热潮是由上游供应链、品牌和下游渠道共同推动的。
第一个驱动力是新品牌浪潮带来的产业链传导效应，主要发生在品牌化程度较高的标准产品行业。
按照“供应链-品牌-渠道”的产业链条，供应链的成熟和线上流量红利的出现(这一轮红利主要是推荐技术驱动的短视频+直播流量)，催生了大量新品牌。
发展到一定阶段的新品牌，会把“走进线下渠道”作为该阶段的战略重点。完美日记在年销售额达到6亿后，两年内开了200多家线下店。
集体店也是新品牌浪潮的产物之一。一些新的品牌，从SKU量到客单价，都不足以支撑线下的专属店铺，这就导致了像调色师、Wow Color这样的美妆集合店的出现。
现在，线上线下推广已经成为一些新品牌的共识。比如6月份获得融资的唇妆品牌INTOYOU，会走WOW COLOR、H.E.A.T Hi-burning等重点线下分销渠道，像C咖这样的新面膜品牌也会选择与调色师共同打造场景。
品类的产业水平决定了店铺业务的市场空。如果供应链不成熟，一个行业的品牌效应就不强，渠道终端需要介入上游一体化供应链，贯穿供应链+渠道集合店，这样就会有更强的渠道心态和品牌壁垒，这就是珠宝店和生鲜店的逻辑。成熟的供应链可以促进大量新品牌的出现，集合店也有机会做好生意，比如现在的彩妆集合店。
其中，有两条航线纠纷。以珠宝为例。一个是著名创意部门ACC 的效率路线，一个是BA部门的渠道品牌路线。前者是高效业务，竞争的是供应链的性价比，以及扩张门店的能力和运营效率；后者是品牌商，比拼的是基于产品创新、服务体验、渠道心态的品牌运营能力。喜茶和华美哈曼算是这个流派的行业标杆。
一般来说，能否通过产品选择差异、体验创新等形成不同于电商的排他性壁垒。，决定了一个线下业态能否成为持续赚钱的生意。
第二个推动力是商业地产的业态更新。商业地产对抗电商流量侵蚀的方法曾经是通过整合IP、展会等内容来吸引人。近年来，商业地产注重内容、品牌、服务、运营的全方位更新，寻找线下业态的商业价值。
KK集团创始人吴在2019年提到，KKV在中国砍掉了第三代主力店的空白。按照他的划分，商业地产十年是一个迭代周期。1996年到2007年，是购物中心的“1.0时代”，主要门店是超市和百货。“2.0时代”是2007年到2018年，主要门店是快时尚和奢侈品店。未来十年，像KKV这样的品牌集合店或新零售精品店将是主力店的代表力量。
吴对“新一代主力店”的定义，服务于“颜值就是正义+社交就是金钱+个性就是力量”的新人群，提供IP化、定制化、时尚化的新奇特产品，打造有格调、强体验、网络名人的购物室空。
传言中国友朋的高融资被一些用人单位按照“以市场文化改造商业地产”的逻辑看重，可以称为“内容重塑的渠道业务”。
以超级文和优长沙第一家店所在的海信广场为例。之前是核心商圈五一广场边上的一个商场。文和友将其一部分改造成长沙本土市场文化体验室空后，海信广场立刻成为网络名人打卡地，流量可观，直接推动了海信广场的业态更新。
遵循着零售本身的发展逻辑，一批分解了大超市功能的小业态也在重塑社区商业，包括以百果园为代表的水果零售，以钱阿姨为代表的生鲜零售，以忙碌小吃为代表的零食连锁，以及正在大规模下沉的便利店。
这些品类杀手店所顺应的是，在日益成熟稳定的社区消费中，消费者对便利性的需求变得更小、更专业化，这是更贴近消费者的前提。当然，专属品类是否刚需高频反周期也是关键。
在当地市场密集开店渗透市场形成品牌，是这些品类杀手店的经典玩法，也有利于供应链的积累和单店模式的打磨。钱阿姨早期在广东涉猎很深。据说她今年可以达到6000+家店。上个月2.4亿A轮融资的零食很忙，主要集中在湖南。河南、安徽、重庆等地区出现了资本认可的小型社区业态。
成熟的供应链是新渠道的第三个驱动力。这种新渠道的特点是供应链能力强，自有品牌比例高，质量高而不失品牌，但性价比高。处于市场爆发期的会员店和折扣店都是基于这个逻辑。
如前所述，名创系的万超集合店、彩妆集合店、珠宝集合店都是以效率为核心的供应链驱动逻辑，而叶国富通过名品积累的供应链知识是名创集合店四处突围的基础优势。
这种新渠道在市场上还有另一个名字:“制造零售商”。
随着流量越来越碎片化，供应链越来越集中，一些强势的供应链也可以通过S2B2C的模式做成规模化的渠道品牌甚至平台，而生鲜赛道中的是高手。
小吃很忙它也是靠性价比高，加盟控制流程严格的自有品牌。据说在一些局部地区，对良品铺子这样的老牌零售品牌形成了压迫性优势。 Cookburn 和懒熊也是通过联合工厂开发自己的品牌，固定涨价35%左右，将这套供应链交付给加盟商。据启程资本创始合伙人常斌介绍，锅圈有6000多家门店。
总的来说，新一轮通道业务的市场机会至少包括以下两个方面:
这样的渠道机会主要存在于大市场空，品牌化、连锁化率低。但是转型之后，足够规范，有可能加入快规模化行业，这样的机会在中式快餐、茶饮料、便利店都有。泰禾资本发表餐饮底层投资逻辑时，连锁门店是最值得关注的方向。当然最好的品类是
火锅、烧烤、快餐(粥、面、饭炒菜)、茶餐厅。在过去的国内零售语境中，规模往往意味着管理成本的增加，市场利润的摊薄，总部对门店鞭长莫及，导致产品、服务、体验参差不齐。新的变化是零售基础设施的进步，包括仓储和物流、自动店铺检查、数字化选址等。，正在推动规模连锁商业的升级。
以火热的餐饮赛道为例，在日益成熟的食品供应链、冷链物流、中央厨房等基础设施的带动下。
巴努火锅的后面，有四个中央厨房和一个加工食材的基地。这就为
S2B2C这种强控制、弱加盟的渠道模式提供了新的行业基础。一些企业从B2C模式中沉淀出自己的产品能力、供应链能力、平台赋能模式，并在此基础上从直销转变为直销+加盟的开放模式，如刚刚获得1亿元融资的芭曼。与万店连锁不同的是，场景品牌倾向于大投入，做直销。从产品到空再到整套视觉内容的呈现，都更贴近品牌逻辑。这种代表业态就是开心茶。
以Xi茶为代表的新茶探索走在前面，线下业态尤其是场景品牌的竞争进入新阶段。已经成为一个品牌开业就爆发的基本功，体现了新一代线下业态的系统能力。Zan将这种系统能力分解为:能否跟上消费者多渠道多平台阵地的转移，建立全球营销能力，如何通过各大平台的广告投放，平台公共领域流量，以及微信内部的各种能力，包括线下门店丰富的人脉和场景，实现消费者的线上化、系统化收集。能和不能的背后，意味着巨大的流量差。
因此，除了大众点评，Tik Tok和小红书等社交媒体在线下业态中发挥着越来越重要的作用，这也是Tik Tok和小红书可以切入本地生活的优势。在这种社交媒体中，更多风格化的视觉语言和更吸引眼球的网络名人产品可能会吸引用户到商店，并自发传播社交信息。
除了渠道，食品饮料和美妆护肤仍然是6月份比较活跃的投资赛道。前者拥有超过19个品牌，而后者有8个品牌获得了新一轮融资。
以下几个方向值得关注:
6月份获得与长沙相关融资的新消费品牌有
文和优、三墩半和陌陌零食店，这是一家注册在上海、在长沙很有名气的烘焙品牌老虎头店[/S2]除此之外，长沙的核心商圈更是充斥着茶头品牌摩登中国茶铺、细分水果茶品牌国雅、厨烟、费大厨、谭总、五月等在长沙小有名气并向全国拓展的湘菜品牌。连臭豆腐都可以被湖南人黑经典做成连锁品牌，社区商圈也被忙碌小吃、绿叶水果、益丰大药房、芙蓉繁荣这样的连锁业态占领。
这些公司可以分为两类:品牌属性强的新消费品牌和连锁运营能力强的社区商业。前者依托于当地强大的市场文化、产品打造能力，以及对社交媒体、品牌内涵、会员管理的重视，后者依托于极其发达的微商省份。
上周，瑞思战略定位咨询发布的《2021年中国茶叶市场报告》显示，当前茶叶市场是中国茶叶市场增长最快的赛道。五年来，现茶的增长率为21.9%。在资本的加持下，当前茶叶市场将继续保持快速增长势头，未来五年增速有望进一步提升至24.5%，超过3400亿元。
Nai上市后，喜茶也被传出再融资，投后估值600亿。头部品牌的市场空空间和资本前景，让很多资本投向了第二梯队品牌。仅在6月份，获得融资的就有上海大妈、和田水铺、小满茶场、冯春等。一个创意水果茶品牌“品小茶”也在广东开了第一家店。
这些第二梯队品牌有的是从产品差异化入手，有的是从价格差异入手，有的是从区域市场入手，他们主要着眼于高价高喜茶和乃雪无法下沉或覆盖的市场，意图在快速发展的新茶市场占据一席之地。
在服装领域，SHEIN的模式已经不是行业秘密:在前端，SHEIN基于数据能力预测趋势，每天增加数百款新品，每款产品只有100件可以在网上销售，每款产品都是MVP(最小可行产品)，用于测试市场反应，一旦订单爆炸，快速跟进。这种供应链响应速度和成本结构，被认为是领先ZARA等巨头的快时尚模式2.0。
全速、6月获得融资的苹果酒、更早获得腾讯投资的海外服装品牌“精雕”，都将自己定义为技术、数据、算法驱动的服装电商，从而让传统的工业量产服务于消费者的个性化需求。
值得注意的是，包括SHEIN在内的这些公司瞄准的都是出海市场。因为在中国，服装的个性化供应几乎已经被电商平台上的商家、主播、承运商，以及他们各自的小订单快速退货供应链满足了。阿里做犀牛智造、字节跳动投资刘飞科技，只是进一步优化行业，巩固电商平台格局的考虑。
所以919氢仓绕开电商，选择在下沉市场的社区商业中心开服装超市做中国版的“美元树”。
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