今天，张坤给我发了一条短信。他打算把我持有的易方达中小盘股票改名，顺便改成投资港股。
我同意还是不同意？
作为一个精通坤性的男生，我显然不认同。
坤子，你瞎选的专注港股的易方达基金，从2014年开始管理，你也选了仙股，今年快跌了。
易方达虽然总部在广州，但是你的能力圈已经到了深圳，可能还没到香港。
更何况你不是有个易方达蓝筹，最新规模高达900亿，不够你玩的吗？
你知道我和我的朋友在你的蓝筹股上损失了多少钱吗？什么？想一起赢，一起输？
你以为你是混混啊！做梦！
想到这里，我毫不犹豫地回答了“88”。
粗略算了一下，这条信息我可能花了15.86万。回到家，打开手机，看到这个男的给我转了20块钱的话费，说，有你的钱我好开心。
一个小V写出有趣的文章很重要，和基金经理调情更重要。先尊礼乐/野人，再尊礼乐/君子。
好吧，别装了。其实我怕投了反对票之后，他就不给我发20块钱的话费了。
已经退到20万元了，止损20元羊毛也是合理的。
实际上，我更关心谁付这20块钱。去年年报显示，持有中小盘易方达基金的基民多达313万人。
一个人20，那就是6000多万。如果所有基金都付出，则基金净值减少0.2%。
我研究过基金合同，费用模糊不清，但理论上应该是基金公司。
否则，张坤和易方达都会被骂。因为这相当于一个大狗家族为张坤的梦想买单。
茅台今天公布半年报，很多人发现张坤的易方达蓝筹精选退出了前十大股东。这是什么意思？
什么都不意味着什么。
只是因为茅台十大股东门槛已经提高到427万股，而易方达蓝筹刚好持有426万股，排名第11，所以没有进入。仅此而已。
我想说，研究张坤持股和业绩下滑真的没有太大意义。
而这句话同样适用于肖楠、刘艳春等人。
为什么这么说？我们来看看易方达中小盘股票(蓝线)和300消费指数(黄线)的走势。
张坤的第一个偶像是巴菲特，所以他是一个消费狂。他的基金本质上是消费股票基金。同样，还有肖楠和刘艳春等明星基金经理。
今年张坤等业绩普遍下滑是因为消费行业的持续下滑。
消费指数，年初27000多点，春节高峰期32000点。今天创下年内新低，只有21000点。
较年初下跌22%，较最高点回吐34%。这是今年表现最差的行业。
其实消费还是一个很好的行业。不仅美国股市证明了这一点，a股市场也是如此。长期来看，消费指数年化收益率在15%以上。
因为太多的基金经理都是消费行业的，而消费公司又很容易研究，所以消费行业的基金和研究员很多，整个行业都研究的很透彻。
由此，消费指数形成了类似于美国股市的长期上涨、小幅波动的格局。而且，和美国股市一样，消费行业很少有基金经理能长期跑赢消费指数。
因此，张坤和小楠在这里，至少他们可以追平指数。但当周期拉长，其他基金经理根本赶不上消费指数。
好了，最后我们来看消费指数的k线。我用直线拟合的(幂函数效果更好，但是周末的时候比较懒)，真的很像美股。你看这牛，又慢又长，skr。
唯一的问题在于这两年——2020年下半年到2021年春节，已经摆脱了长牛线(上图圆圈)的束缚。
风险正在上升。脱离了基本面，很明显会出问题。然后就是老故事了，中庸的疯狂回归，也就是股价的持续下跌。
我不得不说，格雷厄姆yyds。他说股市短期是投票机，对应的是春节前的疯狂消费；它是一个长期的称重机，对应的是春节后的散团和理性回归。
当然，今年消费下降还有一个特别重要的原因，就是我们发现消费类公司的利润增速低于原来的预期。
一方面，原材料价格在上涨；另一方面，渠道挤压更多的库存。综上所述，景气不好。
理想情况下，这个问题要到明年初才能扭转。到时候各种资金会回来继续抱团。
现在，我觉得消费合理下降了。
不过如前所述，虽然股价逐渐合理，但今年可能难有大的机会。
总之，对于消费行业的定投(包括消费指数基或者投资消费行业的主动基金)，我的建议是，要跟上长远发展，做好半年以上战斗的准备。
万一跌的晚了很多，不要胆怯。一定要加大投入。
最后，非常抱歉。基本周主动换仓的事我食言了。这周紧急写了几篇按摩文章，耽误了。
而且业绩靠前的基金都是新能源基。如果随便选几个高收益的，很有可能高位接盘。我得认真考虑一下。
就酱。
