每当我们讨论大盘的涨跌，讨论市场行情的时候，比如：大盘现在已经突破了3500云云，这里提到的指数就只能是上证指数。
上证指数某种意义上已经成为了A股的代名词，今天我们来拆解6次沉浮后依然稳定增长的A股元老级指数——上证指数（代码【000001】）！
一、编制轶事上证指数全称上证综合指数，所以有部分投资者亦将其简称为上证综指。
从上证指数的“1”号代码就可以看出其悠久历史：发布于1991年7月15日的上证指数是目前A股市场主要指数中历史最久远的（有部分A股非主要指数的历史比上证指数更久远，我们以后细说）。
有别于全球其它证券市场主要指数，上证指数是一款综合指数，即它考虑的是尽可能多的将在上海证券交易所上市的股票纳入指数范围，
而非深证成指、标普500、纳斯达克100等其它市场重要指数那样有选择的纳入一些股票，所以上证指数最大的特点是全面。
但全面也招致了非议。
加入WTO后，我国经济大幅增长带动了居民的投资需求，上证指数做为A股主要指数之一自然成了万众瞩目的焦点，但其涨幅却小于其它投资品。
部分投资者认为上证指数“一个都不能少”的全面性导致指数中包含了很多低价值股票，这些股票的表现拖累了指数的上涨，所以要求改革上证指数编制规范的呼声越来越多。
2020年7月22日中证指数公司公布了上证指数改革方案，具体包括三个方面：
1、剔除ST和*ST股，优化上证指数成份股质量；
2、新股上市后3-12个月再纳入指数，规避上市初期股价大幅波动对指数的影响；
3、科创板股票纳入指数，增强上证指数全面性。
改革后的上证指数集合了综合指数的全面性和成分指数的代表性，部分投资者认为这将成为A股“指数牛”的启动点。
二、规则概述上证指数以1990年12月19日为基日，基点为100点。
因为是综合指数，上证指数不需要按照市值、成交额或其它因子进行排序，所以其成份股的筛选条件非常简单：上海证券交易所上市的股票和红筹企业发行的存托凭证（除ST和*ST证券）。
目前上证指数包含1705只A股，44只B股和1只红筹企业存托凭证。
新股上市满三个月后，如果该股三个月日均总市值排在上交所股票日均总市值的前10%，则在下一个交易日开盘前纳入上证指数，如果没有满足以上要求，则该股在上市满一年后纳入上证指数。
三、行业分布上证指数的行业分布基本上可以代表上交所上市企业的整体行业分布情况。
数据来自中证指数官网
从上图可以看出，上证指数行业分布比较平均但相对偏向传统行业，代表高新技术的信息技术、通信服务、医药卫生等行业占比约17.39%。
目前科创板近半上市公司并未被纳入上证指数（上市未满一年），这部分公司纳入指数后或可明显增强上证指数“科技”属性。
数据来自中证指数官网
因为上证指数采用总市值加权方法计算指数数值，所以A股总市值最大的贵州茅台权重第一，并且比第二、第三名加起来还多。
另外可以明显看出，各金融行业依然是上证指数最重要的权重板块，十大权重股中有4只银行，2只保险。
四、指数表现上证指数的K线就是一部中国证券市场的发展史，其涨跌历程可总结为三个阶段：1991-2001年的萌芽期，2002-2018年的成长期和2019年至今的成熟期。
数据来自同花顺
据统计，上证指数历史上出现过6次阶段跌幅超过50%的情况，其中有4次发生在1991-2001年间。
这段时期证券市场并不成熟，不论是规则制度还是投资者的财商水平都在不断进步，属于证券市场的萌芽摸索期。
从2002年起，上证指数波动明显平缓了许多，但这并不代表证券市场彻底成熟。
在此期间，上证指数的长期平缓波动积累大量交易情绪，这造成了2007年和2017年的两轮牛市，也带来了后续的短期大幅下跌。
这段整体平稳但出现阶段性大幅涨跌的时期就是证券市场的成长期。
2019年以来，由于证券法律法规的不断完善和投资者财商水平的不断提高，上证指数呈现稳步上涨的形态，证券市场进入成熟期。
这一时期的证券市场脱离了概念炒作的阶段，基本反应了经济增长的情况，普通投资者开始从证券市场分享经济发展红利。
五、相关基金上证指数更多是被投资者当成观察市场情绪的风向标，实际对其进行交易的投资者并不多，大部分投资者更倾向于选择上证50、上证180等成分指数的关联基金进行投资。
根据中证指数官网和天天基金网数据，目前追踪上证指数的基金共5只，其中ETF两只，ETF联接两只，指数基金一只，5只基金总规模约20亿人民币。
数据来自中证指数官网
六、适合人群根据上证指数的编制规则和实际表现，以下类型的投资者或更适合对其关联基金进行投资：
1、风险偏好低，追求证券市场平均收益，在保证资产长期稳定增值的前提下，可以接受一定时间内的小幅度亏损；
2、年纪较大或有家庭资产配置需求但可投资现金不多的投资者更适合上证指数关联基金；
3、除非正常大幅上涨阶段外，其余时期均适合对上证指数关联基金进行定投。
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