家庭负债率61%，要注意比率，结构更重要
10月11日，安联保险集团发布了最新的《2021安联全球财富报告》，对近60个国家和地区的家庭资产和债务进行了详细分析。报告显示，2020年，中国家庭金融资产总额继2019年增长10.3%后，增长13.6%，超过2.5万亿欧元(约合人民币18.6万亿元)。从家庭负债率来看，我国家庭债务增速进一步放缓至12.9%，但负债率(债务占GDP的比重)已推高至61.5%，相当于意大利或德国等部分欧洲国家的水平。
如果这份报告提供的数据符合实际，具有较高的参考价值，那么对于中国的家庭资产应该是喜忧参半。一方面，我国家庭负债增长放缓，家庭负债的动机受到一定程度的抑制。与此同时，家庭金融资产增长加快，居民投资金融资产的热情不断提高，使家庭资产结构逐步改善。另一方面，中国家庭负债率仍在上升，达到61.5%，接近西方发达国家水平。更重要的是，中国家庭的资产结构相对单一，房产占比过高，其他资产占比过低，不仅风险大，而且不利于居民消费能力的提高。
事实上，家庭负债不仅取决于数量和负债率，还取决于资产结构和负债结构。如果资产分散，负债分散，债务的风险就会相对较小，资产应对环境变化、市场变化和通货膨胀的能力就会增强。否则会有更大的风险和挑战。
就我国家庭资产负债的实际情况来看，61.5%的负债率不算太低，但也不算太高，基本符合我国居民的风险偏好。关键是中国家庭的资产负债结构过于单一，房产在资产中所占的比例以及家庭因房产而生的债务明显高于其他国家。因此，资产贬值和债务风险的概率会相对增加，容易导致居民财富的缩水和风险的发生。房价高的时候为什么会担心房价大跌？除了开发商资金链断裂会导致系统性金融风险外，还会导致家庭资产大幅缩水，财富大幅贬值，家庭债务风险的发生。部分居民会在房价大幅下跌后选择断供，导致房贷难以正常偿还，引发新的风险。
这也意味着，在关注居民收入增加和居民总财富增加的同时，必须更加关注家庭资产结构和债务的变化。目前家庭的资产结构和负债都不是最乐观的，更谈不上最好。只有当房产占家庭资产的比例降到50%以下，家庭负债率也降到50%以下，而不是以房贷为主，才更合理。否则会有一定的风险和危害，容易出现财富缩水或债务危机。
更重要的是，按照构建发展新格局、实现国内大周期的要求，如果不能有效改善居民家庭资产结构、优化居民负债比例，也不利于有效发挥消费对经济的拉动作用。由于居民过于担心房价上涨，会非理性负债买房，家庭收入大部分用于买房还债。那么，有多少资产用于其他消费呢？最近几个月，消费市场不是很景气，社会消费品零售总额增长没有达到预期效果，消费增速放缓，除了疫情和物价上涨外，与房地产市场调整和房价下跌有直接关系。因为，很多原本买房的居民，看到市场的巨大变化，采取了观望的方式，持有现金既不买房也不消费投资其他方面，从而增强了储蓄意愿，削弱了消费能力。
也就是说，很多居民还是把买房作为自己的首选。那么，家庭资产负债结构很难在短时间内得到改善和优化。如何让居民不再为住房发愁，不再拿着钱买房，是地方政府必须认真研究和思考的问题。其中，加大保障性住房特别是保障性租赁房建设最为重要和迫切。只有房子问题解决了，新市民，年轻人等。应该停止担心房子，停止为房子省吃俭用，停止负债买房。然后才能逐步优化居民家庭资产负债结构，不断增强居民家庭消费能力。显然，这也是最想要的结果。
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