3月7日，油价正式突破每桶120美元大关，单日上涨近8%高盛115美元的惊人目标价格很快就被超过了；国际金价突破2000美元/盎司大关，接近2020年以来的高点。
自今年年初以来，油价上涨近40%震惊了市场。俄罗斯潜在的供应缺口让市场相信，150美元的目标水平并非无法实现；更令人惊讶的是，在增加利息黄金在环境中的表现一直很差，今年却逆势飙升了近10%。随着美元开始政治化，机构可以选择的“避险资产清单”也在缩小。接受第一财经接受记者采访的机构策略师和交易员认为，金价和油价尚未达到最高点。
黄金的“避风港地位”再次升级
最近几周，黄金价格强劲上涨，投资者认为这是一种风险套期保值通货膨胀、股市波动和通货膨胀地缘政治学张力的工具。
最新的经销商状况报告（COT）显示，黄金晶多头管理型基金上升至15周高点，看涨黄金。他们对黄金的看涨是2020年3月以来的最高水平。他们的长期头寸增加了39000个合同，四周内的总合同量已经达到696000，总的短期合约已经减少了58000，这是自2021年6月以来最低的看跌水平。2063美元的历史高点似乎触手可及；白银价格同时上涨，净多头仓位升至15周高点。
然而，在西方国家实施旨在削弱俄罗斯经济的制裁后，人们开始担忧俄罗斯中央银行2300吨黄金储备中的一些将被出售，这可能会导致金价下跌。但目前，该机构对此并不十分担心。“即使俄罗斯中央银行将面临在公开市场上出售黄金的挑战，但如果它能找到愿意交易的第三方，可能也很困难场外交易，事实上，它对价格几乎没有影响。黄金交易集团（goldtradinggroup）高级分析师托尼（Tony）表示，“在西卡摩尔（AndyLau）和麦卡姆（mccam）今早的黄金交易势头之后，我们可能不会继续突破2000美元的关键点。”。"
“我们预计金价将在2020年测试并突破2075美元的高点，然后升至2200美元，从2016年11月1046美元的低点完成五波上涨。”西卡摩尔说。
高盛最近再次看涨贵金属，今年黄金的目标价格预计将高达2150美元/盎司，白金$30/盎司，铂金$1200/盎司。
吸引资金加速黄金流入的关键是在传统避险资产美元持续政治化的背景下，“潜在的避险资产越来越少，因为投资者在持有可能涉及地缘政治冲突的资产时会更加谨慎，这将使黄金非常受欢迎，即使是在加息和美国债券收益率上升的情况下。资金也可能流向人民币和中国政府债券。”渣打银行全球首席策略师罗伯逊他告诉第一财经记者。
油价走向150美元？
油价的上涨幅度甚至更大。cot仓位报告显示，交易员持有的净多头石油仓位增加了29.6万份合约，这是自2020年11月以来的最大周增幅。
《第一财经》此前曾报道，一旦发生暴力冲突，全球石油供应将受到很大影响。在这种情况下，分析人士预测，石油供应每天将减少230万桶，这将把油价推高至每桶150美元左右，使世界经济陷入衰退国内生产总值下跌1.6%。这将给西方国家的通货膨胀带来巨大的上升风险。
“油价在2008年接近150美元，现在消费者可能会重温2008年‘驾驶伤害’的日子。”级别高的日交易者司徒杰告诉第一财经记者。目前，人们最关心的是能源供应的扰动问题。欧盟中国是世界上最大的原油进口国，80%以上的原油消费依赖进口。俄罗斯是欧盟最大的单一原油来源国，约占欧盟原油进口份额的27%（2019年数据）。与俄罗斯出口中断的潜在规模相比，最近发布的一次性SPR（战略原油储备）库存相形见绌——6000万桶只能抵消俄罗斯海上出口10天的损失，或一个月内每天200万桶的供应损失。在俄罗斯和乌克兰局势升级之前，全球石油市场已经非常紧张。别忘了，自2021年初以来，已经有超过8000万桶的SPR储备被释放，而同期石油价格也翻了一番。
此外，最新消息显示，美国正在考虑禁止进口俄罗斯石油，称这一行动将与欧洲国家协调，同时在全世界保留足够的替代供应。“欧洲对俄罗斯石油进口的依赖（每天430万桶，其中80万桶来自管道）表明，这种协调一致的反应可能需要时间，短期内只有美国可以实施禁令。”高盛（GoldmanSachs）最新分析称，尽管美国可能进一步实施制裁的消息可能会支撑油价，但此举对全球原油和成品油市场的影响可能微乎其微。目前，美国每天仅从俄罗斯进口400000桶（从去年十二月到今年二月的平均水平），低于5月至2021年6月每天770000桶的峰值。如此小的交易量完全在市场调节流量的能力范围内。
然而，这并不影响华尔街结构性看涨油价。高盛（GoldmanSachs）给出的115美元的目标价格已经是华尔街最高的，但现在油价上涨的风险更大。“由于受到进一步制裁的威胁，上述声明可能会继续严厉限制俄罗斯的海上石油出口。一个很好的例子是，在上周五唯一一次购买商品后，它立即遭到公众谴责，这强烈抑制了西方进一步购买的意愿，迄今为止，没有迹象表明中国会采取行动。”se购买。“这使得我们对115美元油价的短期预测明显面临上升风险，”高盛说
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