⊙记者 王彭 ○编辑 长弓
大盘在结束6连阳之后，继续呈现震荡调整。针对当前市场环境，机构普遍认为，虽然近期基本面对投资者预期和情绪造成了一定的负面冲击，但不必过于悲观，牛市仍在，每一次市场大跌都带来较好的布局时机，成为多位基金经理的一致观点。在此背景下，仓位灵活、能够根据市场环境进行大类资产调整的混合型基金具有明显优势。
以上投摩根双息平衡(373010,基金吧)为例，该基金虽然股票仓位不高，但自2006年4月26日成立以来，却取得了303.26%这一足可媲美股票型基金的亮眼成绩。通过基金经理孙芳灵活的战略布局和行业配置，总能够踏准市场节奏，在轮动格局中表现得游刃有余。在市场调整之初，基金经理孙芳便认为股市狂欢之中隐忧渐生，资本市场走得太快，产业界尽管生机勃勃也无法跟上股票的步伐，这最终体现为众多公司股票价格高估。因此，其在二季度对前期持有的成长股做出了相应调整，并在十大重仓股中加入了泰格医药(300347,股吧)、民生银行(600016,股吧)等防御性较强的个股。
梳理上投双息(373010,基金吧)平衡二季度末前十大重仓股在此轮反弹中的表现可以发现，嘉事堂(002462,股吧)7月9日至28日期间股价上涨48.06%，四维图新(002405,股吧)上涨47.57%，太极集团(600129,股吧)、启源装备(300140,股吧)和二三四五(002195,股吧)也分别上涨39.65%、39.07%和22.3%。东方财富(300059,股吧)Choice数据统计，截至7月27日，自7月9日市场反弹以来，上投双息平衡的净值增长率为20.6%，远超大盘4.4%的涨幅；此外，该基金今年以来涨幅达到37.91%，在同类94只混合型基金中位居上游。
展望后市，基金经理孙芳在二季报中表示，在本轮急剧下跌并企稳之后，去杠杆依然将是持续的过程，因此不会形成V 字行情，预计在底部需要较长时间的反复。后市机构化比例将进一步提升，按照基本面选股为主的投资策略将是下半年行之有效的方式。
