中证财讯 恒玄科技（688608）4月15日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入17.65亿元，同比增长66.36%；归母净利润4.08亿元，同比增长105.51%；扣非净利润2.94亿元，同比增长71.93%；经营活动产生的现金流量净额为-4377.40万元，上年同期为2.80亿元；报告期内，恒玄科技基本每股收益为3.3976元，加权平均净资产收益率为7.15%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派3.4元（含税）。

数据统计显示，恒玄科技近三年营业总收入复合增长率为74.90%，在数字芯片设计行业已披露2021年数据的31家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为512.95%，排名1/31。

根据公告，公司主营业务为智能音视频SoC芯片的研发、设计与销售，为客户提供AIoT场景下具有语音交互能力的边缘智能主控平台芯片，产品广泛应用于智能蓝牙耳机、WiFi智能音箱、智能手表等低功耗智能音视频终端产品。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，智能蓝牙收入9.40亿元，同比增长72.05%，占营业收入的53.23%；普通蓝牙收入4.71亿元，同比增长40.72%，占营业收入的26.67%。

2021年，公司毛利率为37.29%，同比下降2.76个百分点；净利率为23.10%，较上年同期上升4.40个百分点。

分产品看，智能蓝牙、普通蓝牙2021年毛利率分别为42.88%、35.69%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额13.79亿元，占总销售金额比例为78.13%，公司前五名供应商合计采购金额12.22亿元，占年度采购总额比例为83.26%。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为-4377.40万元，同比减少3.24亿元，主要系①公司营收规模快速增长，应收账款期末余额相应增加；②为满足销售和应对上游供应链紧张，公司相应增加备货，导致购买商品、接受劳务支付的现金增加；③2021年随着公司销售规模扩大，公司对大客户给与适当账期，对短期的经营性净现金流有一定影响。

筹资活动现金流净额-7021.75万元，同比减少48.62亿元，主要原因是上期公司在科创板上市，首次公开发行募集资金到位所致；投资活动现金流净额-16.30亿元，上年同期为-22.66亿元，主要因为本期购买结构性存款净额较上期减少所致。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.33次（2020年行业平均值为0.57次，公司位居同行业25/31）；固定资产周转率为50.35次，上年同期为97.44次（2020年行业平均值为20.42次，公司位居同行业4/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.92次、3.12次。

2021年全年，公司期间费用为3.54亿元，较上年增加1.11亿元；但期间费用率为20.03%，较上年下降2.82个百分点。

在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金较期初减少54.67%，占公司总资产比重下降32.70个百分点，主要系本期购买结构性存款；存货较期初增加221.42%，占公司总资产比重上升5.59个百分点，主要系本期随收入快速增长，为满足销售和应对上游供应链紧张，公司相应增加库存；应收账款较期初增加285.24%，占公司总资产比重上升3.53个百分点，主要系本期收入增长，同时对大客户给与适当账期；应付账款较期初增加99.43%，占公司总资产比重上升2.40个百分点，主要系本期业务增长，供应商货款相应增长。

根据公告，截至报告期末，发行人及其子公司合法拥有107项专利，其中包括71项境内发明专利、9项境内实用新型专利和27项境外专利。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为7.15%，相比上年同期上升2.34个百分点；有息资产负债率为0.21%，相比去年同期下降0.39个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为Run Yuan Capital I Limited、湖北小米长江产业投资基金管理有限公司-湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区万碧富企业管理合伙企业(有限合伙)、北京集成电路设计与封测股权投资中心(有限合伙)、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、Alphatecture (Hong Kong) Limited、盛铭企业管理咨询有限公司、Run Yuan Capital II Limited、戴保家、深圳市前海万容红土投资基金(有限合伙)。