关键点

．微软已将自己重新定义为领先的云和软件公司。

．由于监管障碍，公司收购Activision Blizzard的交易存在疑问。

．然而，微软公布了强劲收入和盈利增长，仍然是摇钱树。

微软在公布第三财季业绩后，股价大幅飙升。这家软件巨头没有逃脱市场上抛售，因行业受打击或围绕元宇宙界战略的不确定性所影响。

尽管如此，微软在云计算和软件行业其他部分的关键作用使它成为世界上最大、最强大公司之一。因此，即使面临挑战，投资者也不应该在不仔细研究公司的情况下撇销微软。

微软

微软最初是建立在PC操作系统领域的主导地位上。但随着个人电脑重要性下降，它在行政总裁Satya Nadella领导下转向了发展Azure云计算。Azure是亚马逊AWS最突出挑战者，包含200多种产品和服务。这一战略改变使微软市值达到2万亿美元，成为仅次于苹果的美国交易所第二大公司。

考虑到微软业务的影响力，人们不得不将这家公司描述为更大的软件和科技集团。虽然最著名的是Azure和Windows，但其他软件产品包括Office365、LinkedIn和Windows Server。它还从微软Surface和Xbox等硬件产品中获得收入。

最近进入元宇宙的举动似乎主要取决于收购Activision Blizzard。此举受到了联邦贸易委员会作出一些反对，对这笔价值略低于690亿美元的交易提出了质疑。虽然微软可能会在一定程度上在元宇宙中取得成功，但它可能不得不采取不同的策略。

微软股票状况

公司业务提升了微软强劲的财务业绩。在2022财年首三个季度，它创造了超过1460亿美元收入，与2021财年首九个月相比增长20％，其中Azure增长了46％。此外，2022财年首九个月盈利为560亿美元，比2021财年同期增长25％。

在科技股大规模抛售情况下，这种表现或许可以解释为什么微软的股价下跌幅度比许多同行要小。它已从52周高位下跌了约23％，因此微软在技术上已经进入了熊市。尽管如此，以成长股为导向的Ark Innovation ETF在同一时间框架内已经损失了一半以上价值。

此外，这样的盈利增长使微软在30.76倍的市盈率上显得合理。这意味着公司市盈率仅略高于苹果26.30倍市盈率，远低于亚马逊的43.07倍市盈率。

此外，当更仔细地观察作为摇钱树的股票时，微软仍然是最强大的现金流产生者之一。它在2022财年首九个月产生了超过470亿美元自由现金流，与去年同期相比增长19％。在这种水平的现金流和公司1050亿美元的现金持有量之间，它有能力在未来进行诸如Activision Blizzard等收购交易。

评估微软

最近业绩报告表明，围绕微软的负面情绪可能有些过头了。是的，Activision Blizzard的交易处于危险之中，这给公司的元宇宙战略留下了一些不确定性。但鉴于该公司拥有可观现金状况，它可能会提出另一种策略。

最后，Azure的大幅增长和相对于公司增长而言，微软的低估值预示着持续繁荣。

本文源自金融界