制作了《哥斯拉大战金刚》、《爱乐之城》和《八英里》等热门电影的制片厂已经准备好被吞并——而且它们的标价也令人震惊。
在亚特兰大市中心以北的一栋不起眼的办公楼里，财富顾问John Cary正准备在好莱坞进行新的尝试。Cary是泰勒·佩里工作室（Tyler Perry Studios）的导演，也是Cross Creek Pictures的董事长。他正在筛选一份大约有30个名字的收购名单，所有这份名单上的名字都是独立制片公司，它们正在成为收购的目标。
"我们正与一些人进行初步谈判，"NextGen Capital的董事总经理Cary说。"我们会坐在谈判桌前问对方：'你认为你们的价值是什么？什么金额对你们来说会有吸引力？"
威瑟斯彭在创建Hello Sunshine工作室时就把赌注押在了自己身上，因此她能够利用她所拥有的以女性为中心的故事的改编权（包括电影《消失的爱人》(Gone Girl)和《Wild》，以及她卖给Hulu、苹果和HBO的系列电影等作品）将这家公司卖出一个好价钱。而这家有着五年历史的电影工作室的收购价格也暗示了具有良好业绩的制片厂市场行情的飙升——据报道，它的溢价超过了预期收入的七倍，因为Hello Sunshine的任何现金流都远低于媒体报道的整体票房数字。由于要偿还投资制作的投资者的成本、高昂的营销和推广费用、影院和电视网络获得的可观份额，以及与导演、明星和制片人达成的利润分成协议，这些票房数字会被大幅削减。
“（电影人才）看到了依靠自己的努力而建立起来的公司的巨大价值，但他们没有看到类似于股份的回报，”Kevin Mayer表示。他与迪士尼的前首席运营官Tom Staggs和黑石集团(Blackstone)一起投资了Hello Sunshine。“现在，他们看到了他们可以通过创建自己的公司和成为新的规模化独立公司的一部分来获得股权式的上升空间。"
这给给每一个电影工作室都留下了一个“要不要卖”的问号，从威尔·史密斯的威斯布鲁克娱乐公司(Westbrook Entertainment)到史蒂文·斯皮尔伯格的热门制片公司安柏林娱乐公司(Amblin Entertainment)都不例外。它还可能给像佩里工作室这样的公司带来顶级的估值，因为该公司自己进行融资，因此完全拥有作品的制作权，而且只需要支付一个人的大笔酬劳，那就是佩里，他集编剧、制片、导演于一体，还经常在自己的节目中担任主演。Cary说，这位亿万富豪制片人不会卖掉自己的工作室，但他可能会是一个买家。
其他人会怎么想呢?这个问题的答案可能会在Blumhouse工作室背后的好莱坞新晋恐怖片专业户Jason Blum身上找到线索，因为据一位消息人士说，“他身上没有挂广告牌，”但后来又补充说，他也不排除任何可能性。
以下就是我们对一些好莱坞顶级收购目标的价值估算。
中国亿万富豪、万达集团董事长王健林一直在世界各地减持资产。他持股的美国公司之一传奇影业正在研究各种出售方案。图片来源：视觉中国
传奇影业（Legendary Entertainment）
热门影片：《哥斯拉大战金刚》、《神奇宝贝侦探皮卡丘》、《妈妈咪呀：我们又来了》、《侏罗纪世界：堕落王国》
40亿美元
这家以《哥斯拉大战金刚》创造了全球票房纪录的电影制作和联合融资公司一直在悄悄探索自己的出售方案。2016年，大连万达集团斥资35亿美元收购了传奇影业，这在当时是中国和好莱坞规模最大的一笔交易(尽管这个价格被普遍认为过高)。万达控股的亿万富豪王健林一直在出售其国际资产，包括伦敦豪华酒店项目One Nine Elms的股份，以及他在AMC剧院的大部分股权。传奇影业据信也在寻找买家。该工作室利润丰厚，而且最近制作了一连串的热门影片，因此它可能卖出40亿美元左右的价格。
Blumhouse制作公司
热门影片:《隐形人》、《鬼影实录》、《逃出绝命镇》、《黑色党徒》、《万圣节》和《大清洗》
20亿美元（也许更多）
作为现代恐怖电影的大师，Jason Blum的这家公司将成为众多买家的诱人收购目标。他的电影和节目制作成本低廉，但收益巨大，在过去15年里创造了近40亿美元的票房收入。与环球影业(Universal Pictures)合作的第一部《驱魔人》(The Exorcist)合同将于2024年到期，时间已经不多了，不过环球影业还与Blum签订了4亿美元的合同，让他创作三部《驱魔人》系列电影。“我甚至无法想象Blumhouse到底值多少钱，”一位经纪人评论说。
据报道，A24正在寻找买家，该工作室曾发行过《米纳里》等知名电影。图片来源：PLAN B ENTERTAINMENT / ALBUM
A24
热门影片：《米纳里》，《月光》，《未切割宝石》，《八年级》
30亿美元
据《Variety》杂志报道，这家制作或发行了一连串备受赞誉的电影的独立电影工作室同样在寻找买家——并且提出了高达30亿美元的报价。这个数字似乎偏高，尤其是考虑到其电影的一般票房表现，这或许意味着约为5.91亿美元的收购价更为合适。不过，有传言称苹果公司可能会为声望支付溢价。这家由华尔街巨头古根海姆集团（Guggenheim Partners）提供种子资金成立的工作室已经为Apple TV+制作了好几部电影。好莱坞的交易撮合者表示，这家广受赞誉的独立电影公司符合Apple TV主管Jamie Erlicht和Zack Van Amburg对流媒体服务的定位，即流媒体服务是优质内容的中心。
阿诺德•施瓦辛格 (左)和哈里森•福特主演了《敢死队》第三部，这是千禧传媒最大的特许经营项目之一。图片来源：MILLENNIUM FILMS / ALBUM
千禧传媒（Millennium Media）
热门电影：《奥林匹斯陷落》，《刺客保镖》，《机械师：复活》
2.5亿美元
这家独立电影制片厂是由Avi Lerner创立的。Lerner曾做过酒吧招待和木匠，他的电影职业生涯始于在以色列第一家汽车影院担任经理。他最初是通过Nu Image电影工作室制作了一些诸如《鲨鱼袭击》和《鳄鱼》等被业内刊物称为“低成本垃圾”的电影，后又于1996年成立了千禧影业公司(Millennium Films)，开始制作一些更高端的电影，尤其是《敢死队》(The Expendables)系列等动作片。有两名消息人士称，Lerner希望将这笔资产至少卖出2.5亿美元的价格。
Imagine Entertainment
热门电影：《美丽心灵》，《阿波罗13号》，《达芬奇密码》，《8英里》，《发展受阻》，《24》
8亿美元
据一位消息人士透露，这家与导演Ron Howard和制片人 Brian Grazer关系密切且善于讲故事的热门工作室在过去一年里一直在吸引潜在买家，而专注于媒体的商业银行Raine Group在2016年向它投资了1亿美元，帮助其实现了自己的几项收购，包括Jax Media(《艾米丽在巴黎》、《俄罗斯娃娃》和《广阔城市》)，以及纪录片巨头Jigsaw Productions(《投资者:硅谷的热血》和《魔鬼经济学》)的多数股权。考虑到旗下热门电影和电视节目库可能带来的收入，Imagine公司8亿美元的收购价似乎被低估了。一位消息人士表示:“对于那些相信付费IP的人来说，这是一个非常有趣的平台。有很多人对这家公司感兴趣。”
NBA名将勒布朗·詹姆斯主演了《太空大灌篮》，这是他的SpringHill公司支持的项目之一，而勒布朗正在考虑出售该公司或接受注资的可能性。图片来源：视觉中国
SpringHill
热门电影：《The Shop》,《Self-Made: Inspired by The Life of Madam C.J. Walker》
6.5-7.5亿美元
由世界上最知名的运动员之一勒布朗•詹姆斯(LeBron James)创立的SpringHill Co.也在考虑出售或接受注资，且据说耐克公司也是一个感兴趣的买方。勒布朗和他的商业伙伴Maverick Carter共同创立了这家公司，专注于运动员特有的内容——从电影、电视节目到播客、品牌内容和服装。去年，它从古根海姆投资公司和加州大学的UC Investments等投资者那里筹集了1亿美元，并与华纳兄弟合作重启了《太空大灌篮》，同时还为各种流媒体平台制作电影和原创剧集。一位业内人士表示:“不管是谁买下它，最终都是在花钱和勒布朗做生意。”
《爱乐之城》女主扮演者艾玛·斯通。图片来源：视觉中国
Endeavor Content
热门电影:《爱乐之城》、《Just Mercy》、《Hamilton》、《See》。
5亿美元
Endeavor Content也开始吸引投资者，并开出了5亿美元的报价。Endeavor的成立是为了利用流媒体革命，为电影和电视剧提供融资和制作，以便出售给渴望原创内容的买家。自2017年成立以来，该公司已融资或出售了200多个项目。但作为与美国作家协会(Writers Guild of America)达成协议的条件，这家公司与其顶尖的人才经纪公司同意出售Endeavor Content 80%的股份，而这可能会发生利益冲突。
估值方法
电影制作公司以现金流的倍数出售，但如果不了解系列片的交易条款或电影和电视库产生的现金，就很难计算出这个数字。为了得出电影制作公司的潜在售价，《福布斯》使用了Comscore和BoxOfficeMojo的票房数据，通过使用五年内的平均影院票房来估计年收入。根据黑石集团据说为Hello Sunshine支付的收购费用计算，我们采用了7.2这个倍数。这些估算也反映了19位电影业高管、经纪人、投资者和银行家的反馈。只有交易撮合者正在积极讨论的制片公司才被考虑在内。
译 Vivian 校 李永强
